從2010年下半年以來(lái)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)看，成本推動(dòng)型鋼價(jià)上漲趨勢(shì)已經(jīng)十分明顯，在原燃料價(jià)格不斷上行的情況下，鋼價(jià)出現(xiàn)了震蕩上行的走勢(shì)，整理平臺(tái)不斷升高，鋼廠(chǎng)的利潤(rùn)逐步擠壓到極限位置，因此考慮后期鋼材市場(chǎng)走勢(shì)，我們就要考慮原料市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)可能對(duì)鋼市產(chǎn)生的影響。

首先，成本上漲的趨勢(shì)短期內(nèi)難以消失

鐵礦石價(jià)格還將穩(wěn)步上行。在目前鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩的條件下，原料供給者對(duì)鋼鐵企業(yè)的價(jià)格控制優(yōu)勢(shì)短時(shí)間是無(wú)法改變的，因此三大礦山以及國(guó)內(nèi)礦山對(duì)鐵礦石的價(jià)格控制短時(shí)間內(nèi)將會(huì)難以改變的。2011年的1季度礦價(jià)較之2010年4季度整體上漲7-8%這種趨勢(shì)已經(jīng)基本成為定局，因此從1月開(kāi)始高成本礦石將會(huì)逐步進(jìn)入鋼廠(chǎng)成本，鋼廠(chǎng)的成本壓力將會(huì)逐步增大，同時(shí)由于目前的季度價(jià)格是基于普氏指數(shù)基礎(chǔ)上的，而普氏指數(shù)要靠采集現(xiàn)貨交易價(jià)格獲得，所以在今年一季度協(xié)議礦價(jià)平臺(tái)整體提升的情況下，必然會(huì)更加刺激現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)上行走勢(shì)，反過(guò)來(lái)繼續(xù)推高今年二季度的協(xié)議礦價(jià)格，所以短期內(nèi)外礦價(jià)格上下趨勢(shì)將會(huì)逐漸清晰，二季度協(xié)議礦價(jià)將極有可能會(huì)再創(chuàng)歷史新高。

而國(guó)內(nèi)礦則由于成本和生產(chǎn)條件限制，以及與外礦的比價(jià)效應(yīng)，在鋼廠(chǎng)需求難以出現(xiàn)急速萎靡的情況下，國(guó)內(nèi)礦價(jià)格高位上行的趨勢(shì)將會(huì)難以改變，鋼廠(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)礦的利用率難以出現(xiàn)下降，加之春節(jié)期間受氣候影響，生產(chǎn)困難，國(guó)內(nèi)礦粉供應(yīng)量面臨減少，整體資源緊張的問(wèn)題短期內(nèi)將會(huì)難以改變。

煉焦煤和焦炭?jī)r(jià)格短期也將呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。在通脹預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈以及資源持續(xù)緊張的情況下，煉焦煤價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)上漲趨勢(shì)，而且焦化行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩對(duì)煉焦煤資源需求強(qiáng)勁，資源緊張問(wèn)題短期內(nèi)將會(huì)難以改變。同時(shí)考慮到春節(jié)過(guò)后將會(huì)繼續(xù)大幅上調(diào)焦炭銷(xiāo)售價(jià)格，轉(zhuǎn)嫁增加的生產(chǎn)成本，鋼廠(chǎng)的燃料成本壓力將會(huì)繼續(xù)增大。

在鋼廠(chǎng)成本壓力不斷增大，急于轉(zhuǎn)嫁成本的情況下，鋼廠(chǎng)主動(dòng)降價(jià)的可能性正在降低，成本支撐的作用也將會(huì)越發(fā)明顯。

其次，鋼材社會(huì)庫(kù)存總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，春節(jié)略增無(wú)礙鋼材價(jià)格繼續(xù)上漲。

從2010年鋼材庫(kù)存的情況看，我們不難發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，各地社會(huì)庫(kù)存和貿(mào)易商手中庫(kù)存出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，造成各地社會(huì)庫(kù)存降的條件主要有三個(gè)，一是9月開(kāi)始的節(jié)能減排造成了鋼鐵產(chǎn)品投放量減少，部分品種出現(xiàn)短缺；二是，鋼材價(jià)格長(zhǎng)期的南北倒掛，造成了南方市場(chǎng)就地消化本地庫(kù)存；三是2010年下半年后鋼材貿(mào)易商資金持續(xù)趨緊，鋼價(jià)波動(dòng)加快市場(chǎng)難以把握，貿(mào)易商主動(dòng)降庫(kù)存意愿增強(qiáng)。隨著春節(jié)后貿(mào)易商資金壓力減輕，一旦貿(mào)易商看好后期市場(chǎng)，就有可能會(huì)出現(xiàn)集中補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，刺激鋼價(jià)出現(xiàn)快速上行。

最后，鋼廠(chǎng)、貿(mào)易商和終端用戶(hù)的心理預(yù)期正在逐步增強(qiáng)

受?chē)?guó)內(nèi)外通脹預(yù)期逐步增大和鋼廠(chǎng)成本增長(zhǎng)預(yù)期的影響，目前鋼材貿(mào)易商、鋼廠(chǎng)和終端用戶(hù)，對(duì)后市看法開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)好，認(rèn)為在目前的市場(chǎng)條件下，鋼市上漲概率正在增大，因此在節(jié)前就出現(xiàn)了部分大貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，但是多少鋼材貿(mào)易商則對(duì)后市看法比較模糊，認(rèn)為目前鋼價(jià)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)大，因此手中庫(kù)存并不充足，如果這些中小鋼材貿(mào)易商開(kāi)始空翻多，那么鋼材市場(chǎng)的投機(jī)性需求將會(huì)快速放大，從而造成鋼廠(chǎng)、大貿(mào)易商、中小貿(mào)易商和終端用戶(hù)上漲預(yù)期趨于一致，將會(huì)有利于鋼價(jià)出現(xiàn)較為快速的上漲。

綜合以上三方面的原因和目前的市場(chǎng)條件，我認(rèn)為2月份鋼材市場(chǎng)價(jià)格上行條件較為明顯，但考慮到節(jié)后交易時(shí)間較短以及2011年首次加息極有可能出現(xiàn)在2月等原因，預(yù)計(jì)2月鋼材價(jià)格上漲幅度有可能較之預(yù)期有所縮小，節(jié)后市場(chǎng)究竟如何運(yùn)行，還是讓我們拭目以待吧。